Bredo Henriksen beskriver initiativet slik: "På hjemveien tok de en liten rast ved Heivannet, og mens de lå der er det at Kragnæs foreslår at de skulde danne en forening som skulde omfatte all slags idrett. Forslaget blev mottatt med begeistring av de øvrige, og deres kamerater i byen måtte innvies i dette hurtigst mulig." 
 
29. mars 1885 møttes 11 herrer hjemme på en hybel til stiftelsesmøtet og klubben fikk etter et forslag fra Ragnvald Blakstad navnet Odd etter Orvar Odd – "den  norske kjempen Orvar Odd (Pile-Odd) og hans heltemodige krigereventyr rundt i Nord-Europa, blant annet med tre magiske piler som alltid treffer blink og vender tilbake til eieren." 
 
I vedtektenes § 1 heter det: "Foreningens navn er: Idrætsforeningen "Odd". Dens formaal er at utbrede kjendskap til og dyktighet i al idræt. Foreningens mærke er en sølvpil med "Odd" indgravet paa fjæren."
 
I den første perioden var det turn, ski, skøyter og friidrett som dominerte. Odd ble en ledende turnforening i Norge. Også ski ble en viktig arena for Odd. Et høydepunkt i Odds skiklubs historie var den vellykkede avviklingen av NM på ski i 1962.
 
Men først med etableringen av Odds ballklub 31. mars 1894 som en undergruppe av Idrætsforeningen Odd, kom fotballen systematisk inn i Odd-familen, Tidlig ble Odd et ledende lag i det framvoksende fotballmiljøet i Norge. Allerede ved det andre norgesmesterskapet i 1903 i en kamp mot Grane (Oslo).
 
Mens Odds mange avdelinger stort sett er nedlagt eller lever med minimal aktivitet, har fotballen bare vokst og vokst og representerer i dag i praksis den aktivitet som Odd generelt har. Odd er fortsatt det lag i Norge som etter offisiell statistikk fra Norges Fotballforbund har flest cupmesterskap (12 mesterskap).
 
Odds første anlegg for trening var Latinskolens gymnastikksal (som fortsatt er bevart). I 1904 fikk Odd overlatt Odds sportsplass (som den senere ble hetende) fra Skien kommune som arena og i 1912 ble den daværende Odds turnhall innviet (overtatt av menigheten Tabernaklet 1968).
 
Aktiviteten i Odd økte jevnlig og foreningen arbeidet med å etablere seg på romsligere områder på Falkum. 23. juni 1923 ble det nye stadionanlegget på Falkum innviet og har siden dette vært foreningens hovedkvarter. Bare avbrutt av 2. verdenskrig da stadionanlegget ble overtatt og disponert av den tyske okkupasjonsmakten, har Odd stadion jevnlig blitt modernisert og bygget ut. Dette har gått parallelt med at fotball har blitt den helt dominerende del av Odds aktiviteter.
 
I 2005 lanserte Odd-ledelsen planer om et helt stadionanlegg. Demontering av det gamle stadionanlegget startet i november 2006 og byggearbeider har pågått gjennom 2007 og 2008. Det nye anlegget hvor banen nå ligger nord-sør mot tidligere øst-vest, er omdøpt til Skagerak arena med Skagerak Energi AS som hovedsponsor. Anlegget kan maksimalt ta 13.500 tilskuere – alle under tak og med sitteplasser. Idrætsforeningen Odds klubbhus på Falkum ble i forbindelse med utbyggingen revet og nye fine medlemslokaler finnes nå i 2. etasje i vestre tribune.
 
Odd representerer i dag for skienssamfunnet og Grenland et av de få nasjonale "fyrtårn" og mobiliserer ved hver hjemmekamp tusener av tilskuere til fredelig kappestrid med landets fremste fotball-lag..
 
Frode Bakken
Leder Odds historiekomite